US Shale Oil Boom and Bust
Desde 2014, o petróleo de xisto dos EUA criou um boom na produção doméstica de petróleo bruto. O óleo de xisto compreende mais de um terço da produção onshore de petróleo bruto nos 48 estados mais baixos. Ele impulsionou a produção de petróleo dos EUA de 8,8 milhões de barris por dia em 2014 para um recorde de 12,2 milhões de barris por dia em 2019.
Como resultado, os Estados Unidos se tornaram o maior produtor mundial de petróleo bruto. Os EUA indústria petrolífera encontrou o equilíbrio certo, aumentando a oferta lentamente o suficiente para manter os preços que pagam por mais exploração.
O petróleo de xisto reduz a dependência do petróleo estrangeiro
A produção de petróleo de xisto, a dependência dos EUA das importações de petróleo estrangeiro despencou. Em 2019, a produção interna atendeu 60% da demanda dos EUA de 20,46 milhões de barris por dia.
Em novembro de 2018, este aumento da oferta enviou os preços do petróleo dos EUA para um mercado de baixa. O preço do barril do West Texas Intermediate caiu 20% em relação à sua alta de quatro anos de outubro de $76,40 por barril. Em 12 de dezembro, o preço foi de $51,04/b,
Os preços do petróleo são voláteis devido aos comerciantes de commodities. Eles negociam contratos futuros de petróleo em um leilão semelhante ao mercado de opções. Essa mentalidade pode fazer com que os preços subam durante uma escassez e baixem durante um excedente. A história dos preços do petróleo mostrou que em 2008 eles criaram uma bolha de ativos, elevando os preços até $145,16 por barril em 14 de julho. Em 22 de dezembro, os preços do petróleo tinham baixado para $31,10 por barril. A negociação no mercado de commodities foi uma das razões para o boom do petróleo de xisto e o busto.
Bom de xisto dos EUA
Dois fatores impulsionaram o boom do petróleo de xisto dos EUA. Primeiro, os preços do petróleo ficaram em média acima dos 90 dólares por barril durante três anos, de 2011 a 2014. Isso foi suficiente para permitir que a exploração e produção de xisto fosse rentável.
Segundo, as taxas de juros baixas deram aos bancos e investidores de capital privado um forte incentivo para emprestar às empresas petrolíferas de xisto. O montante total de empréstimos foi de quase 250 bilhões de dólares em 2014.
Busto
O súbito salto na produção de petróleo criou um excesso de oferta que fez os preços caírem. Os preços do petróleo bruto do Texas Ocidental caíram de $106/barril em junho de 2014 para $32/barril em janeiro de 2016. Isso é quase tão baixo quanto o fundo do poço durante a Grande Recessão. O preço foi de $30,28 em 23 de dezembro de 2008.
Os produtores de petróleo de xisto continuaram a perfurar. Eles tornaram-se melhores a cortar custos quanto mais perfuravam. Seus banqueiros continuaram rolando sobre sua dívida enquanto as taxas de juros permanecessem baixas. Muitos produtores tinham vendido anteriormente o seu petróleo a preços mais elevados no mercado de futuros. Isso cobria o seu rendimento. Para manter a sua quota de mercado, a OPEP também continuou a bombear petróleo. Normalmente, ela cortaria a produção à medida que os preços do petróleo caíssem.
Essa situação não poderia continuar por muito tempo. Os bancos usavam as reservas de petróleo como garantia. À medida que os preços do petróleo caíam, o valor das garantias também caía. Como resultado, muitos perfuradores ficaram “de cabeça para baixo”. A mesma coisa aconteceu com muitos proprietários de casas durante a crise da hipoteca subprime. Como resultado, os perfuradores não adicionaram plataformas tão rapidamente como anteriormente.
Em Dezembro de 2015, a Reserva Federal começou a aumentar as taxas de juro. Os financiadores ficaram menos dispostos a rolar a dívida. Como resultado, muitas empresas de xisto bombearam desesperadamente petróleo suficiente para fazer seus pagamentos mensais da dívida. Eles fizeram isso não importava o quão baixos os preços ficavam, sacrificando até mesmo a rentabilidade. Empresas menores, como Sandridge Energy Inc., Energy XXI e Halcón Resources, usaram 40% da receita em 2015 para fazer pagamentos mensais.
Eventualmente, os preços baixos alcançaram o setor. Muitos pararam de perfurar. Em outubro de 2015, cerca da metade estava ociosa. Dezenas declararam falência, e 55.000 trabalhadores foram demitidos. Em 20 de janeiro de 2016, os preços do petróleo caíram para um mínimo de 13 anos de $26,55/b. Mas o EIA previu com precisão que os preços do petróleo subiriam novamente no tempo.
Reservas de petróleo de xisto dos EUA
O Campo Bakken no Dakota do Norte e Montana é a maior reserva produtora de petróleo de xisto. O campo tem camadas de rocha densa, contendo petróleo, a cerca de duas milhas de profundidade. O campo tem aproximadamente o tamanho da Virgínia Ocidental e, em dezembro de 2012, produzia 770.000 barris de petróleo por dia. Embora a produção tenha começado a decolar em 2006, os níveis dobraram até 2014. Os poços horizontais fornecem 95% da produção.
Como resultado, o Dakota do Norte extrai mais petróleo do que o Alasca. Está fechando sobre os 2 milhões de barris por dia produzidos pelo Texas. Em 20 anos, seu número de poços poderia aumentar dos atuais 8.000 para pelo menos 40.000. Parte da razão para a expansão é que cada poço funciona seco após cerca de dois anos. O petróleo está preso em bolsões que não contêm tanto petróleo como os poços tradicionais. Mas no total, o campo poderia conter quase 4 bilhões de barris de óleo de xisto.
A partir de 2011, o campo Eagle Ford no Texas produziu 750.000 barris/dia, quase todos de poços horizontais. O U.S. Geological Survey estima que existem 853 milhões de barris em reservas não descobertas. Os controladores estão procurando por petróleo e gás natural.
O campo de Utica em Ohio tem entre 1,3 e 5,5 bilhões de barris de petróleo. Ohio está produzindo atualmente 5 milhões de barris de petróleo por ano. Até agora, a reserva de petróleo ainda está sendo explorada.
A maior reserva dos EUA é a formação de xisto de Monterey, perto de Bakersfield, Califórnia. Tem quatro vezes mais petróleo que o Campo Bakken no Dakota do Norte. A sua área de 1.750 milhas quadradas contém 15,4 bilhões de barris de petróleo. É cerca de dois terços das reservas totais de xisto do país.
Mas o petróleo de xisto da Califórnia é muito mais difícil de extrair do que o Bakken. A sua formação geológica requer um fracionamento mais intensivo e uma perfuração horizontal mais profunda. Isso é uma preocupação num estado que reside na falha de San Andreas. Ele já recebe mais do que a sua quota-parte de terramotos. Como resultado, grupos ambientalistas se opõem com firmeza.