¿Qué es el apalancamiento?
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El apalancamiento no es ni más ni menos que utilizar dinero prestado para invertir. El apalancamiento puede utilizarse para ayudar a financiar cualquier cosa, desde la compra de una vivienda hasta la especulación bursátil. Las empresas utilizan ampliamente el apalancamiento para financiar su crecimiento, las familias aplican el apalancamiento -en forma de deuda hipotecaria- para comprar casas, y los profesionales financieros utilizan el apalancamiento para impulsar sus estrategias de inversión.
¿Cuáles son los diferentes tipos de apalancamiento?
El apalancamiento tiene significados ligeramente diferentes en las finanzas personales, la inversión y los negocios. Pero en cada caso, el apalancamiento es el uso de la deuda para ayudar a lograr un objetivo financiero o empresarial. Hay cuatro tipos principales de apalancamiento:
El apalancamiento en los negocios
Las empresas utilizan el apalancamiento para lanzar nuevos proyectos, financiar la compra de inventario y ampliar sus operaciones.
Para muchas empresas, pedir dinero prestado puede ser más ventajoso que utilizar el capital o vender activos para financiar las transacciones. Cuando una empresa recurre al apalancamiento -mediante la emisión de bonos o la concesión de préstamos- no es necesario renunciar a la propiedad de la empresa, como ocurre cuando una empresa contrata a nuevos inversores o emite más acciones.
El apalancamiento puede ser especialmente útil para las pequeñas empresas y las empresas de nueva creación que pueden no tener mucho capital o activos. Al utilizar los préstamos para pequeñas empresas o las tarjetas de crédito para empresas, puede financiar las operaciones comerciales y hacer que su empresa despegue hasta que empiece a obtener beneficios. Al pedir un préstamo o una línea de crédito, los pagos de intereses son deducibles de los impuestos, lo que hace que el uso del apalancamiento sea aún más beneficioso.
Al evaluar las empresas, los inversores tienen en cuenta el apalancamiento financiero y el apalancamiento operativo de una empresa.
El apalancamiento financiero significa cuánta deuda tiene una empresa en relación con la cantidad de dinero que sus accionistas invirtieron en ella, también conocido como su capital. Se trata de una cifra importante porque indica si una empresa será capaz de pagar todas sus deudas con los fondos que ha recaudado. Una empresa con una alta relación deuda-capital se considera generalmente una inversión más arriesgada que una empresa con una baja relación deuda-capital.
El apalancamiento operativo, por otro lado, no tiene en cuenta el dinero prestado. Más bien, es la relación entre los costes fijos y los costes variables de una empresa. Las empresas con elevados gastos corrientes, como las manufactureras, tienen un elevado apalancamiento operativo. Los apalancamientos operativos altos indican que si una empresa tuviera problemas, le resultaría más difícil obtener beneficios porque los costes fijos de la empresa son relativamente altos.
El apalancamiento en las finanzas personales
Cuando se trata de sus finanzas personales, puede sorprenderse de la frecuencia con la que utiliza el apalancamiento. Siempre que pides dinero prestado para adquirir un activo o hacer crecer potencialmente tu dinero, estás utilizando el apalancamiento. Puede utilizar el apalancamiento cuando hace lo siguiente:
- Comprar una casa: Cuando compra una casa con una hipoteca, está utilizando el apalancamiento para comprar una propiedad. Con el tiempo, usted crea un patrimonio -o propiedad- en su casa a medida que va pagando más y más de la hipoteca. Así es como obtiene un rendimiento de la inversión en su casa.
- Pida préstamos para estudios: Cuando pides un préstamo para pagar los estudios, estás utilizando la deuda para invertir en tu educación y en tu futuro. Con el tiempo, tu título aumenta tu potencial de ingresos. Un salario más alto te permite recuperar la inversión inicial financiada por la deuda.
- Comprar un coche: Si necesita comprar un coche, puede hacerlo con un préstamo para coches, una forma de apalancamiento que debe utilizarse con cuidado. Los coches son activos que se deprecian, lo que significa que pierden valor con el tiempo. Pero, por lo general, usted compra un coche para que le sirva de transporte, más que para obtener un buen rendimiento de la inversión, y poseer un coche puede ser necesario para obtener ingresos.
Antes de utilizar el apalancamiento en su vida personal, asegúrese de sopesar los pros y los contras. Endeudarse puede tener graves consecuencias si no puede pagar lo que pide prestado, como dañar su crédito o llevar a una ejecución hipotecaria.
El apalancamiento en la inversión
El apalancamiento puede ofrecer a los inversores una poderosa herramienta para aumentar sus beneficios, aunque el uso del apalancamiento en la inversión también conlleva algunos grandes riesgos. El apalancamiento en la inversión se denomina compra con margen, y es una técnica de inversión que debe utilizarse con precaución, especialmente para los inversores sin experiencia, debido a su gran potencial de pérdidas.
Compra con margen
La compra con margen es el uso de dinero prestado para comprar valores. La compra con margen suele realizarse en una cuenta de margen, que es uno de los principales tipos de cuenta de inversión.
En una cuenta de margen, puede pedir dinero prestado para realizar inversiones más grandes con menos dinero propio. Los valores que adquiera y el efectivo que tenga en la cuenta sirven como garantía del préstamo, y el corredor le cobra intereses. Comprar con margen amplía sus posibles ganancias, así como las posibles pérdidas. Si compra con margen y su inversión tiene un mal comportamiento, el valor de los valores que ha comprado puede disminuir, pero sigue debiendo su deuda de margen, más los intereses.
En general, puede pedir prestado hasta el 50% del precio de compra de las inversiones con margen. Esto significa que puede duplicar efectivamente su poder adquisitivo.
Si el valor de sus acciones cae, su corredor puede realizar una llamada de margen y exigirle que deposite más dinero o valores en su cuenta para cumplir con su requisito de capital mínimo. También puede vender acciones en su cuenta de margen para que su cuenta vuelva a estar al día sin notificárselo.
Fondos cotizados apalancados (ETFs)
También puede utilizar el apalancamiento para invertir fuera de una cuenta de margen. Los fondos cotizados (ETF) apalancados utilizan fondos prestados para intentar duplicar o incluso triplicar las ganancias de sus índices de referencia
Esto significa que si un índice subió un 1% en un día concreto, usted podría ganar un 2% o un 3%. Por supuesto, lo contrario también es cierto. Con los ETFs apalancados, un descenso del 1% se magnifica de repente hasta el 2% o el 3%. Es importante tener en cuenta que en la mayoría de los días, los principales índices, como el S&P 500, se mueven menos del 1% en cualquier dirección, lo que significa que generalmente no verá enormes ganancias o pérdidas con este tipo de fondo.
Los ETFs apalancados son autónomos, lo que significa que los cargos por préstamos e intereses se producen dentro del fondo, por lo que no tiene que preocuparse por las llamadas de margen o por perder más de su inversión principal. Esto hace que los ETFs apalancados sean un enfoque de menor riesgo para la inversión apalancada.
Dicho esto, los ETFs apalancados siguen siendo inversiones especulativas y a corto plazo -la mayoría de la gente los mantiene durante no más de unos pocos días- y a menudo llevan ratios de gastos mucho más altos que los fondos de índice que simplemente buscan seguir el rendimiento del mercado.
Utilizar la deuda para invertir
Aunque el apalancamiento en la inversión personal suele referirse a la compra con margen, algunas personas piden préstamos o líneas de crédito para invertir en el mercado de valores.
Debido a que puede llevar un tiempo ahorrar el dinero suficiente para cumplir con los mínimos de inversión de algunas agencias de valores o fondos de inversión, podría utilizar este enfoque para obtener una suma global para construir una cartera de inmediato. (Dicho esto, muchos corredores de bolsa y robo-asesores ahora le permiten comprar acciones fraccionarias de los fondos, reduciendo los mínimos de inversión a tan sólo 5 dólares, o incluso 1 dólar).
Algunas de las estrategias de inversión más comunes basadas en la deuda son:
- Tomar un préstamo con garantía hipotecaria: Algunas personas aprovechan el valor de su vivienda y piden un préstamo con garantía hipotecaria o una línea de crédito con garantía hipotecaria (HELOC) para obtener dinero para invertir. Con este método, pueden obtener una suma global de dinero en efectivo para invertir como deseen. Sin embargo, se trata de un enfoque arriesgado, porque no sólo se arriesga a perder dinero si el valor de su inversión cae, sino que también pone en peligro su casa si se retrasa en los pagos.
- Solicite un préstamo personal: Si tiene un buen crédito, puede optar a un préstamo personal de bajo interés para obtener dinero en efectivo para invertir. Los préstamos personales no suelen estar garantizados, por lo que no tiene que utilizar una propiedad como garantía. Pero cobran intereses y tienen plazos de amortización relativamente cortos, lo que significa que su inversión tendría que ganar al menos lo suficiente para cancelar los intereses que acumularía rápidamente.
- Utilice un adelanto en efectivo de la tarjeta de crédito: Si tiene una tarjeta de crédito de bajo interés, puede pedir un anticipo en efectivo e invertir el dinero. Sin embargo, los anticipos en efectivo suelen estar sujetos a una TAE más alta que las compras y a menudo también tienen comisiones por anticipos en efectivo. Con la elevada TAE, necesitaría obtener un rendimiento significativo para que este enfoque valga la pena.
El apalancamiento financiero en el comercio profesional
Los inversores y operadores profesionales asumen niveles de apalancamiento más altos para utilizar de forma más eficiente el dinero que tienen para invertir.
El uso del apalancamiento ofrece a los profesionales más flexibilidad a la hora de dirigir el dinero que tienen para invertir. Con el apalancamiento, pueden aumentar drásticamente su poder adquisitivo (y los rendimientos asociados) y potencialmente invertir en más empresas a la vez utilizando menores cantidades de efectivo y mayores cantidades de deuda.
Los operadores tampoco están limitados a los mismos requisitos que los inversores medios. Por ejemplo, dependiendo del broker de Forex que utilice un operador, podría solicitar órdenes de 500 veces el tamaño de su depósito. Esa discrepancia entre el dinero en efectivo y el margen puede aumentar potencialmente las pérdidas en órdenes de magnitud enormes, por lo que es una estrategia que conviene dejar en manos de operadores muy experimentados.
El resultado final
Pedir un préstamo permite a las empresas y a los particulares realizar inversiones que de otro modo estarían fuera de su alcance, o utilizar los fondos que ya tienen de forma más eficiente. En el caso de los particulares, el apalancamiento puede ser la única manera de adquirir de forma realista ciertos artículos de gran valor, como una casa o una educación universitaria.
Aunque el apalancamiento ofrece un gran potencial de ganancias, también puede acabar costándole mucho más de lo que pide prestado, especialmente si no es capaz de mantener el pago de los intereses.
Esto es especialmente cierto si invierte fondos que no son suyos. Hasta que tenga experiencia -y pueda permitirse perder dinero-, el apalancamiento, al menos en lo que respecta a la inversión, debería reservarse para los profesionales experimentados.