Mi a tőkeáttétel?
Getty
A tőkeáttétel nem több és nem kevesebb, mint a kölcsönkapott pénz felhasználása befektetésre. A tőkeáttétel a lakásvásárlástól kezdve a tőzsdei spekulációig bármit finanszírozhat. A vállalkozások széles körben használnak tőkeáttételt a növekedésük finanszírozására, a családok tőkeáttételt alkalmaznak – jelzáloghitel formájában – a lakásvásárláshoz, a pénzügyi szakemberek pedig tőkeáttételt használnak a befektetési stratégiájuk fellendítésére.
Melyek a tőkeáttétel különböző fajtái?
A tőkeáttételnek kissé eltérő jelentése van a személyes pénzügyekben, a befektetésekben és az üzleti életben. De a tőkeáttétel minden esetben az adósság felhasználása egy pénzügyi vagy üzleti cél elérésének elősegítésére. A tőkeáttételnek négy fő típusa van:
A tőkeáttétel az üzleti életben
A vállalkozások tőkeáttételt használnak új projektek indítására, készletvásárlás finanszírozására és működésük bővítésére.
Sok vállalkozás számára a hitelfelvétel előnyösebb lehet, mint a saját tőke felhasználása vagy az eszközök eladása a tranzakciók finanszírozására. Amikor egy vállalkozás tőkeáttételt használ – kötvények kibocsátásával vagy hitelfelvétellel -, nem kell tulajdonrészeket feladni a vállalatban, mint amikor a vállalat új befektetőket vesz fel vagy több részvényt bocsát ki.
A tőkeáttétel különösen hasznos lehet a kisvállalkozások és az induló vállalkozások számára, amelyek nem rendelkeznek sok tőkével vagy eszközzel. A kisvállalati hitelek vagy üzleti hitelkártyák használatával finanszírozhatja az üzleti műveleteket, és beindíthatja a vállalatot, amíg nyereséget nem termel. Amikor hitelt vagy hitelkeretet vesz fel, a kamatfizetések adólevonhatók, ami még előnyösebbé teszi a tőkeáttétel használatát.
A vállalkozások értékelésekor a befektetők figyelembe veszik a vállalat pénzügyi és működési tőkeáttételét.
A pénzügyi tőkeáttétel azt jelzi, hogy egy vállalatnak mennyi adóssága van a részvényesei által befektetett pénzösszeghez, más néven a saját tőkéhez viszonyítva. Ez egy fontos számadat, mert azt jelzi, hogy egy vállalat képes lenne-e az összes adósságát visszafizetni a felvett pénzeszközökből. A magas adósság-tőke aránnyal rendelkező vállalat általában kockázatosabb befektetésnek számít, mint az alacsony adósság-tőke aránnyal rendelkező vállalat.
A működési tőkeáttétel viszont nem veszi figyelembe a kölcsönzött pénzt. Inkább a vállalat fix költségeinek és változó költségeinek arányát jelenti. A magas folyamatos költségekkel rendelkező vállalatok, mint például a gyártó cégek, magas működési tőkeáttétellel rendelkeznek. A magas működési tőkeáttétel azt jelzi, hogy ha egy vállalat bajba kerülne, nehezebben tudna nyereséget termelni, mivel a vállalat állandó költségei viszonylag magasak.
A tőkeáttétel a személyes pénzügyekben
Amikor a személyes pénzügyeiről van szó, meglepődhet, hogy milyen gyakran használ tőkeáttételt. Valahányszor pénzt veszel fel kölcsön egy eszköz megszerzéséhez vagy a pénzed potenciális gyarapításához, akkor tőkeáttételt használsz. Tőkeáttételt használhatsz, amikor a következőket teszed:
- Lakásvásárlás: Amikor jelzáloghitellel vásárol házat, tőkeáttételt használ ingatlanvásárlásra. Idővel tőkét – vagy tulajdont – épít az otthonában, ahogy egyre többet és többet törleszt a jelzáloghitelből. Így térül meg az otthonába tett befektetése.
- Vegyen fel diákhitelt: Amikor kölcsönt vesz fel, hogy kifizesse az iskolát, akkor adósságot vesz fel, hogy befektessen az oktatásába és a jövőjébe. Idővel a diplomád növeli a kereseti lehetőségeidet. A magasabb fizetés lehetővé teszi, hogy a kezdeti, adósságból finanszírozott befektetésed megtérüljön.
- Vásárolj autót: Ha autót kell vásárolnia, autóhitellel vásárolhat, ami a tőkeáttétel egy olyan formája, amelyet óvatosan kell használni. Az autók amortizálódó eszközök, ami azt jelenti, hogy idővel veszítenek értékükből. De általában azért veszünk autót, hogy szállítást biztosítsunk, nem pedig azért, hogy szép megtérülést érjünk el, és az autó birtoklása szükséges lehet ahhoz, hogy jövedelemhez jussunk.
Mielőtt tőkeáttételt használunk a személyes életünkben, mindenképpen mérlegeljük az előnyöket és hátrányokat. Az eladósodás komoly következményekkel járhat, ha nem tudja visszafizetni, amit kölcsönvett, például károsíthatja a hitelét, vagy árverezéshez vezethet.
Hajlítás a befektetésben
A tőkeáttétel a befektetők számára hatékony eszközt kínálhat a hozam növelésére, bár a tőkeáttétel használata a befektetésben nagy kockázatokkal is jár. A tőkeáttétel a befektetésben az úgynevezett letéti vásárlás, és ez egy olyan befektetési technika, amelyet óvatosan kell alkalmazni, különösen a tapasztalatlan befektetők számára, mivel nagy veszteségeket okozhat.
A letéti vásárlás
A letéti vásárlás a kölcsönzött pénz használata értékpapírok vásárlásához. A letéti vásárlás általában letéti számlán történik, amely a befektetési számlák egyik fő típusa.
A letéti számlán pénzt vehetünk fel, hogy kevesebb saját pénzzel nagyobb befektetéseket eszközölhessünk. Az Ön által vásárolt értékpapírok és a számlán lévő készpénz a kölcsön biztosítékául szolgálnak, a bróker pedig kamatot számít fel Önnek. Az árrésen történő vásárlás felerősíti a potenciális nyereséget és az esetleges veszteségeket is. Ha letétben vásárol, és a befektetése rosszul teljesít, a megvásárolt értékpapírok értéke csökkenhet, de Ön továbbra is tartozik a letéti tartozásával – plusz a kamatokkal.
Általában a letéti befektetések vételárának legfeljebb 50%-át veheti fel. Ez azt jelenti, hogy gyakorlatilag megduplázhatja vásárlóerejét.
Ha a részvények értéke csökken, a brókere margin callt indíthat, és megkövetelheti, hogy több pénzt vagy értékpapírt helyezzen el a számláján, hogy teljesítse a minimális tőkekövetelményét. Az is előfordulhat, hogy eladja a letéti számláján lévő részvényeket, hogy a számláját ismét rendbe hozza, anélkül, hogy erről értesítené Önt.
Hevederes tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek)
A tőkeáttételt a letéti számlán kívüli befektetések során is használhatja. A tőkeáttételes tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) kölcsönzött pénzeszközöket használnak arra, hogy megpróbálják megduplázni vagy akár megháromszorozni a referenciaindexük nyereségét
Ez azt jelenti, hogy ha egy index 1%-ot emelkedett egy adott napon, akkor Ön 2% vagy 3%-ot nyerhet. Természetesen ennek az ellenkezője is igaz. A tőkeáttételes ETF-ek esetében egy 1%-os csökkenés hirtelen 2%-3%-ra nagyítja fel az árfolyamot. Fontos megjegyezni, hogy a legtöbb napon a főbb indexek, mint például az S&P 500, kevesebb mint 1%-ot mozognak mindkét irányba, ami azt jelenti, hogy általában nem tapasztalhat hatalmas nyereséget vagy veszteséget az ilyen típusú alapokkal.
A tőkeáttételes ETF-ek önállóak, ami azt jelenti, hogy a hitelfelvétel és a kamatterhek az alapon belül történnek, így nem kell aggódnia a margin call miatt vagy amiatt, hogy a tőkebefektetésénél többet veszít. Ez teszi a tőkeáttételes ETF-eket a tőkeáttételes befektetés alacsonyabb kockázatú megközelítésévé.
Ezzel együtt a tőkeáttételes ETF-ek még mindig spekulatív, rövid távú befektetések – a legtöbb ember legfeljebb néhány napig tartja őket -, és gyakran sokkal magasabb költséghányaddal rendelkeznek, mint az indexalapok, amelyek egyszerűen a piaci teljesítményt kívánják követni.
Az adósság felhasználása a befektetéshez
Míg a tőkeáttétel a személyes befektetésben általában az árrésen történő vásárlásra utal, egyesek ehelyett kölcsönt vagy hitelkeretet vesznek fel a tőzsdei befektetésekhez.
Mert mivel eltarthat egy ideig, amíg elég pénzt takarít meg ahhoz, hogy teljesítse egyes brókercégek vagy befektetési alapok befektetési minimumát, ezt a megközelítést használhatja arra, hogy egy összegben kapjon egy portfólió azonnali felépítéséhez. (Ez azt jelenti, hogy sok brókercég és robot-tanácsadó ma már lehetővé teszi az alapok töredékrészvényeinek megvásárlását, ami a befektetési minimumot akár 5 dollárra vagy akár 1 dollárra is csökkentheti.)
A leggyakoribb adósságalapú befektetési stratégiák közül néhány:
- Vegyen fel lakáshitelt: Néhányan megcsapolják az otthoni tőkéjüket, és lakáscélú kölcsönt vagy lakáscélú hitelkeretet (HELOC) vesznek fel, hogy pénzt szerezzenek a befektetéshez. Ezzel a megközelítéssel egyösszegű készpénzhez juthatnak, amelyet tetszésük szerint fektethetnek be. Ez azonban kockázatos megközelítés, mert nemcsak azt kockáztatja, hogy pénzt veszít, ha a befektetési értékek csökkennek, hanem az otthonát is veszélyezteti, ha elmarad a törlesztéssel.
- Személyi kölcsön igénylése: Ha jó a hitelképessége, akkor jogosult lehet alacsony kamatozású személyi kölcsönre, hogy készpénzhez jusson a befektetésekhez. A személyi kölcsönök általában fedezetlenek, így nem kell ingatlant biztosítékként használnia. De kamatot számítanak fel, és viszonylag rövid visszafizetési határidőkkel rendelkeznek, ami azt jelenti, hogy a befektetésnek legalább annyit kell keresnie, hogy a felhalmozódó kamatot gyorsan ki tudja egyenlíteni.
- Vegyen igénybe hitelkártyás készpénzelőleget: Ha van alacsony kamatozású hitelkártyája, felvehet készpénzelőleget, és befektetheti a pénzt. A készpénzelőlegekre azonban általában magasabb THM vonatkozik, mint a vásárlásokra, és gyakran készpénzelőleg-díjat is felszámítanak. A magas THM miatt jelentős hozamot kellene elérnie ahhoz, hogy ez a megközelítés megérje.
Pénzügyi tőkeáttétel a professzionális kereskedésben
A professzionális befektetők és kereskedők nagyobb tőkeáttételt vesznek igénybe, hogy hatékonyabban tudják felhasználni a befektetésre szánt pénzüket.
A tőkeáttétel használata nagyobb rugalmasságot biztosít a szakembereknek a befektetésre szánt pénzük irányításában. A tőkeáttétellel drasztikusan növelhetik vásárlóerejüket (és a kapcsolódó hozamokat), és potenciálisan egyszerre több vállalatba fektethetnek be kisebb mennyiségű készpénz és nagyobb mennyiségű adósság felhasználásával.
A kereskedőket sem korlátozzák ugyanazok a követelmények, mint az átlagos befektetőket. Például attól függően, hogy egy kereskedő milyen Forex brókert használ, a letétjük 500-szorosának megfelelő nagyságú megbízásokat is kérhet. Ez az eltérés a készpénz és a margin között potenciálisan hatalmas nagyságrendekkel növelheti a veszteségeket, így ez a stratégia leginkább a nagyon tapasztalt kereskedőkre hagyható.
A végeredmény
A pénzkölcsönzés lehetővé teszi a vállalkozások és a magánszemélyek számára, hogy olyan befektetéseket valósítsanak meg, amelyek egyébként elérhetetlenek lennének, vagy a már meglévő forrásaikat hatékonyabban használják fel. A magánszemélyek számára a tőkeáttétel lehet az egyetlen módja annak, hogy reálisan megvásárolhassanak bizonyos nagy értékű tételeket, például egy otthont vagy egy főiskolai képzést.
Míg a tőkeáttétel rengeteg lehetőséget kínál a felfelé ívelésre, a végén drasztikusan többe kerülhet, mint amennyit felvett, különösen, ha nem tud lépést tartani a kamatfizetéssel.
Ez különösen igaz, ha nem a saját pénzét fekteti be. Amíg nincs tapasztalata – és nem engedheti meg magának, hogy pénzt veszítsen -, addig a hitelfelvételt, legalábbis ami a befektetéseket illeti, a tapasztalt profiknak kell fenntartani.