Det amerikanske bear market i 2007-2009
Under bear market opstod der en heftig debat om, hvem der var skyld i det faldende marked. De politiske partier var stærkt splittede i denne periode. For det meste var der tre lejre: dem, der blot gav økonomien skylden, andre, der ville skyde skylden på den forbipasserende Bush-regering, og andre, der ville skubbe skylden over på den nyankomne Obama-regering.
Skylden på økonomienRediger
I februar 2007 blev en kommende recession og et kommende bear market forudsagt af Paul Lamont på grund af en voksende gældsboble, boligboblen og manglende bilsalg.
De høje oliepriser har påvirket den globale økonomiske vækst og forårsaget Dow’s 12. bear market siden 1962 og det første siden 2002 ifølge The Washington Post.
Tom Petruno fra LA Times påpeger, at “nedsmeltningen på det amerikanske aktiemarked i år ikke sker isoleret. De store europæiske aktiemarkeder er også faldet med mere end 20 % siden den 1. januar. I Japan nåede Nikkei-indekset sit laveste niveau i 26½ år i denne uge.”
Dick Meyer fra NPR mener, at “tanken om at give én person skylden for nedturen i en økonomi med et bruttonationalprodukt på omkring 14 billioner dollars, der drives af 300 millioner mennesker og er involveret i kompleks global handel, er vanvittig – uanset om den person er Bush, Obama, Alan Greenspan, Bernard Madoff, Osama bin Laden eller meningsredaktørerne på Wall Street Journal.”
Michael J. Panzner, forfatter og 25-årig Wall-Street-veteran, siger, at “de virkelige årsager bag udsalget … omfatter sprængningen af historiens største boligboble, som udløste en chokbølge af velstandsødelæggelse, der har forårsaget udbredt ødelæggelse i hele økonomien, samt optrævlingen af et finansielt korthus på flere billioner dollars, der er bygget på grådighed, uvidenhed og svindel.”
Skylden på George W. Bush-administrationenRediger
Den tidligere amerikanske arbejdsminister Robert Reich sagde, at faldet i aktiekurserne siden Obamas indsættelse blev forårsaget af den tidligere præsident George W. Bushs politik, og at bolig- og finansboblerne samt faldet på aktiemarkedet alle begyndte under Bushs præsidentperiode.
Justin Fox fra Time Magazine pegede på otte store økonomiske fejltagelser, som George W. Bush begik: 1) En tilbagevenden til underskudsudgifter, 2) Irak, 3) Skattelettelser for de rige, 4) Sarbanes-Oxley Act, 5) Opmuntring af forbrugsudgifter, 6) Manglen på en energipolitik, 7) Tilstand af benægtelse og 8) En forvirret første redningsplan af finansminister Henry Paulson.
I 2005 sagde kongresmedlem Ron Paul (R-Texas), at paragraf 404 i Sarbanes-Oxley-loven (2002), som kræver, at administrerende direktører skal attestere rigtigheden af regnskaberne, forårsagede kapitalflugt væk fra det amerikanske aktiemarked. Senere i 2008 sagde Paul, at de statslige redningsaktioner til dårligt ledede virksomheder belønnede dårlig opførsel og straffede god opførsel, og at det forhindrede, at ressourcer blev allokeret væk fra ineffektive anvendelser til mere produktive anvendelser, og at dette sænkede den samlede mængde velstand i hele økonomien.
I marts 2009 sagde Peter Orszag, budgetchef i Det Hvide Hus, at “tabet af arbejdspladser begyndte i januar 2008. Aktiemarkedet begyndte at falde i oktober 2007…. Dette har været, du ved, otte år undervejs, og igen vil det tage noget tid at arbejde os ud af det.”
Beskylder Barack Obamas administrationRediger
En leder i Wall Street Journal af 13. september 2008, før valget, skrevet af Phil Gramm, tidligere republikansk senator og økonomisk rådgiver for John McCain, og Mike Solon, tidligere politisk direktør under George W. McCains regering. Bush-administrationen, antydede, at hvis man ser på senatorernes respektive stater, så viste det sig, at traditionelle republikanske strategier, som McCain ville gennemføre, ville være bedre for økonomien end traditionelle demokratiske strategier, som Obama ville gennemføre, idet han hævdede, at “Obama ville stimulere økonomien ved at øge de føderale udgifter. McCain ville stimulere økonomien ved at sænke selskabsskattesatsen.” Gramm havde indført Gramm-Leach-Bliley-loven, som redaktører af samme avis, The Wall Street Journal, i en artikel af 10. marts 2009 påpegede, at den var blevet beskyldt for at deregulere store selskaber og “gjorde det muligt at skabe gigantiske finansielle supermarkeder, der kunne eje investeringsbanker, forretningsbanker og forsikringsselskaber, hvilket var forbudt siden Den Store Depression. Kritikere mener, at dens vedtagelse banede vejen for virksomheder, der var for store og sammenfiltrede til at gå konkurs.” Den måned, september 2008, ville opleve rekordstore fald i Dow, herunder et fald på 778 point til 10.365,45, der var det værste siden Black Monday i 1987-børskrakket og blev efterfulgt af et tab på tusindvis af point i løbet af de næste to måneder, hvor den stod på 8.046 den 17. november, og herunder et fald på 9 % i S&P den 1. december 2008.
I begyndelsen af marts 2009 var Dow Jones Industrial Average faldet med 20 % siden præsident Barack Obamas indsættelse (mindre end to måneder tidligere), hvilket er det hurtigste fald under en nyvalgt præsident i mindst 90 år. Redaktører i Wall Street Journal og Michael Boskin, der var en af George H.W. Bushs økonomiske rådgivere, gav i deres redaktionelle indlæg i Wall Street Journal skylden for dette på Obamas økonomiske politik.