Vad är hävstångseffekt?
Getty
Leverage är varken mer eller mindre än att använda lånade pengar för att investera. Hävstångseffekten kan användas för att hjälpa till att finansiera allt från ett husköp till spekulationer på aktiemarknaden. Företag använder i stor utsträckning hävstång för att finansiera sin tillväxt, familjer använder hävstång – i form av hypoteksskulder – för att köpa bostäder och finansproffs använder hävstång för att öka sina investeringsstrategier.
Vad är de olika typerna av hävstång?
Hävstång har lite olika innebörd inom privatekonomi, investeringar och affärer. Men i varje fall är hävstångseffekt användningen av skulder för att hjälpa till att uppnå ett finansiellt eller affärsmässigt mål. Det finns fyra huvudtyper av hävstångsverkan:
Hävstångsverkan i näringslivet
Företagen använder hävstångsverkan för att lansera nya projekt, finansiera inköp av lager och utöka sin verksamhet.
För många företag kan det vara fördelaktigare att låna pengar än att använda eget kapital eller sälja tillgångar för att finansiera transaktioner. När ett företag använder sig av hävstång – genom att utfärda obligationer eller ta upp lån – finns det inget behov av att ge upp ägarandelar i företaget, vilket det gör när ett företag tar in nya investerare eller emitterar fler aktier.
Hävstångseffekt kan vara särskilt användbart för små företag och nystartade företag som kanske inte har så mycket kapital eller tillgångar. Genom att använda småföretagslån eller företagskreditkort kan du finansiera affärsverksamheten och få ditt företag på fötter tills du börjar gå med vinst. När du tar ett lån eller en kreditlinje är räntebetalningarna skattemässigt avdragsgilla, vilket gör användningen av hävstångseffekten ännu mer fördelaktig.
När de utvärderar företag tar investerare hänsyn till ett företags finansiella hävstångseffekt och operativa hävstångseffekt.
Finansiell hävstångseffekt betecknar hur mycket skulder ett företag har i förhållande till den summa pengar som aktieägarna har investerat i företaget, även känt som dess eget kapital. Detta är en viktig siffra eftersom den visar om ett företag skulle kunna betala tillbaka alla sina skulder med hjälp av de medel som det har samlat in. Ett företag med en hög skuldsättningsgrad anses i allmänhet vara en mer riskfylld investering än ett företag med en låg skuldsättningsgrad.
Operativ hävstångseffekt tar å andra sidan inte hänsyn till lånade pengar. Det är snarare ett företags förhållande mellan fasta kostnader och rörliga kostnader. Företag med höga löpande kostnader, till exempel tillverkningsföretag, har en hög operativ hävstångseffekt. En hög operativ hävstångseffekt indikerar att om ett företag skulle få problem skulle det få svårare att gå med vinst eftersom företagets fasta kostnader är relativt höga.
Hävstångseffekt i privatekonomi
När det gäller din privatekonomi kan du bli förvånad över hur ofta du använder dig av hävstångseffekt. När du lånar pengar för att förvärva en tillgång eller potentiellt öka dina pengar använder du hävstångseffekt. Du kan använda hävstångseffekt när du gör följande:
- Köper en bostad: När du köper ett hus med ett hypotekslån använder du hävstång för att köpa en fastighet. Med tiden bygger du upp eget kapital – eller ägande – i ditt hem när du betalar av mer och mer av lånet. På så sätt får du avkastning på din investering i bostaden.
- Ta studielån: När du lånar pengar för att betala för skolan använder du skulder för att investera i din utbildning och din framtid. Med tiden ökar din examen din inkomstpotential. Högre lön gör att du kan få tillbaka din ursprungliga skuldfinansierade investering.
- Köp en bil: Om du behöver köpa en bil kan du köpa med ett billån, en form av hävstång som bör användas med försiktighet. Bilar är avskrivningsbara tillgångar, vilket innebär att de förlorar värde med tiden. Men du köper i allmänhet en bil för att tillhandahålla transport, snarare än att tjäna en fin avkastning, och att äga en bil kan vara nödvändigt för att du ska få en inkomst.
För att använda hävstångseffekter i ditt personliga liv ska du se till att väga för- och nackdelar mot varandra. Att skuldsätta sig kan få allvarliga konsekvenser om du inte har råd att betala tillbaka det du lånar, som att skada din kreditvärdighet eller leda till utmätning.
Hävstångseffekt vid investeringar
Hävstångseffekt kan erbjuda investerare ett kraftfullt verktyg för att öka avkastningen, även om användningen av hävstångseffekt vid investeringar också är förenad med några stora risker. Hävstångseffekt vid investeringar kallas köp på marginal, och det är en investeringsteknik som bör användas med försiktighet, särskilt för oerfarna investerare, på grund av dess stora potential för förluster.
Köp på marginal
Köp på marginal är användningen av lånade pengar för att köpa värdepapper. Köp på marginalsidan sker i allmänhet på ett marginalkonto, vilket är en av de viktigaste typerna av investeringskonton.
På ett marginalkonto kan du låna pengar för att göra större investeringar med mindre av dina egna pengar. De värdepapper du köper och eventuella kontanter på kontot fungerar som säkerhet för lånet, och mäklaren tar ut ränta av dig. Att köpa på marginal ökar dina potentiella vinster såväl som eventuella förluster. Om du köper på marginal och din investering går dåligt kan värdet på de värdepapper du har köpt sjunka, men du är fortfarande skyldig din marginalskuld – plus ränta.
I allmänhet kan du låna upp till 50 % av inköpspriset för marginalinvesteringar. Det innebär att du i praktiken kan fördubbla din köpkraft.
Om värdet på dina aktier sjunker kan din mäklare göra ett marginalkrav och kräva att du sätter in mer pengar eller värdepapper på ditt konto för att uppfylla sitt minimikrav på eget kapital. Den kan också sälja aktier på ditt marginalkonto för att återställa ditt konto utan att meddela dig detta.
Leveraged Exchange-Traded Funds (ETFs)
Du kan använda hävstångseffekt vid investeringar även utanför ett marginalkonto. Hävstångsbelagda börshandlade fonder (ETF:er) använder lånade medel för att försöka dubbla eller till och med tredubbla vinsterna i sina referensindex
Det innebär att om ett index steg med 1 % en viss dag, kan du kanske vinna 2 % eller 3 %. Naturligtvis är det motsatta också sant. Med hävstångsbaserade ETF:er förstoras en nedgång på 1 % plötsligt till 2 eller 3 %. Det är viktigt att notera att på de flesta dagar rör sig stora index, som S&P 500, mindre än 1 % i endera riktningen, vilket innebär att du i allmänhet inte kommer att se enorma vinster eller förluster med den här typen av fonder.
Leveraged ETF:er är fristående, vilket innebär att upplåning och räntekostnader sker inom fonden, så du behöver inte oroa dig för marginaluttag eller att förlora mer än din huvudinvestering. Detta gör hävstångs ETF:er till en strategi med lägre risk för hävstångsinvesteringar.
Detta sagt är hävstångs ETF:er fortfarande spekulativa, kortsiktiga investeringar – de flesta håller dem inte mer än några dagar – och de har ofta mycket högre kostnadskvoter än indexfonder som helt enkelt försöker följa marknadens utveckling.
Användning av skulder för att investera
Om hävstångseffekt inom personlig investering vanligtvis hänvisar till att köpa på marginalsumma, tar vissa människor lån eller kreditlinjer för att investera på aktiemarknaden i stället.
Om det kan ta ett tag att spara tillräckligt med pengar för att uppfylla vissa mäklares eller värdepappersfonders miniminivåer för investeringar, kan du använda detta tillvägagångssätt för att få en klumpsumma för att bygga upp en portfölj med en gång. (Med det sagt, många mäklarfirmor och robotrådgivare låter dig nu köpa fraktionsandelar av fonder, vilket sänker investeringsminimum till så lite som 5 dollar – eller till och med 1 dollar.)
Några av de vanligaste skuldbaserade investeringsstrategierna är:
- Ta ut ett lån för eget kapital: Vissa människor utnyttjar sitt eget kapital och tar ett lån för eget kapital eller en kredit för eget kapital (Home Equity Line of Credit, HELOC) för att få pengar att investera. Med detta tillvägagångssätt kan de få en klumpsumma pengar som de kan investera som de vill. Detta är dock en riskabel metod, eftersom du inte bara riskerar att förlora pengar om investeringsvärdena sjunker, utan du äventyrar också din bostad om du hamnar efter med betalningarna.
- Ansök om ett privatlån: Om du har god kreditvärdighet kan du kvalificera dig för ett privatlån med låg ränta för att få pengar att investera. Personliga lån är vanligtvis utan säkerhet, så du behöver inte använda egendom som säkerhet. Men de tar ut ränta och har relativt korta återbetalningstider, vilket innebär att din investering måste tjäna minst tillräckligt mycket för att kompensera för den ränta som du skulle få snabbt.
- Använd ett kontantförskott på kreditkortet: Om du har ett kreditkort med låg ränta kan du ta ut ett kontantförskott och investera pengarna. För kontantförskott gäller dock vanligtvis en högre effektiv ränta än för köp och ofta har kontantförskottsavgifter också. Med den höga effektiva räntan måste du få en betydande avkastning för att detta tillvägagångssätt ska vara värt det.
Finansiell hävstång i professionell handel
Professionella investerare och handlare tar på sig högre hävstångsnivåer för att effektivare kunna använda de pengar som de har att investera.
Användning av hävstångsverkan ger yrkesverksamma mer flexibilitet när det gäller att styra de pengar de har att investera. Med hävstång kan de drastiskt öka sin köpkraft (och tillhörande avkastning) och potentiellt investera i fler företag samtidigt med hjälp av mindre mängder kontanter och större mängder skulder.
Handlare är inte heller begränsade till samma krav som genomsnittliga investerare. Beroende på vilken Forex-mäklare en näringsidkare använder kan de till exempel begära order på 500 gånger storleken på sin insättning. Denna diskrepans mellan kontanter och marginal kan potentiellt öka förlusterna med enorma storleksordningar, vilket gör att det är en strategi som bäst lämnas till mycket erfarna handlare.
The Bottom Line
Låna pengar gör det möjligt för företag och privatpersoner att göra investeringar som annars skulle kunna vara utom räckhåll, eller att använda de medel som de redan har på ett mer effektivt sätt. För privatpersoner kan hävstångseffekten vara det enda sättet att realistiskt köpa vissa stora utgifter, som ett hem eller en universitetsutbildning.
Samtidigt som hävstångseffekten ger gott om potential för uppåtgående effekter kan det också sluta med att det kostar dig drastiskt mer än vad du lånar, särskilt om du inte kan hålla jämna steg med räntebetalningarna.
Detta gäller i synnerhet om du investerar medel som inte är dina egna. Tills du har erfarenhet – och har råd att förlora pengar – bör lån, åtminstone när det gäller investeringar, reserveras för erfarna proffs.